Uma casa oferece 1.95. Uma bolsa mostra 2.00 com uma comissão hipotética de 5% sobre o ganho positivo do mercado. Para uma única aposta back isolada, as duas cotações pagam o mesmo: odds decimais efetivas de 1.95. O número maior da bolsa desaparece depois da cobrança.
Com uma comissão de 2%, a mesma cotação de 2.00 torna-se 1.98. Compare esse pagamento final com a cotação da casa. Comparar diretamente a porcentagem de comissão com o overround pode levar à resposta errada, pois as porcentagens incidem sobre valores diferentes.
Todos os preços e taxas dos exemplos são hipotéticos. Não representam ofertas atuais, uma tarifa universal da bolsa ou instruções para apostar.
Converta uma aposta back antes de comparar preços
Seja O a odd decimal cotada, c a fração de comissão e s o valor apostado. Para uma aposta back isolada que vence, o lucro bruto antes da comissão é s(O-1). Se a cobrança for c vezes esse lucro positivo, o valor devolvido, incluindo a aposta inicial, será:
valor devolvido = s + s * (O - 1) * (1 - c) odd efetiva = 1 + (O - 1) * (1 - c)
A comissão incide sobre o lucro. Multiplicar toda a odd decimal por 1-c cobraria também sobre o valor inicial devolvido. Com 2.00 e 5%, esse atalho errado produz 1.90 em vez de 1.95.
| Odd cotada na bolsa | Comissão presumida | Odd efetiva | Lucro líquido se 100 unidades vencerem | Probabilidade de equilíbrio |
|---|---|---|---|---|
| 2.00 | 2% | 1.980 | 98.00 | 50.505% |
| 2.00 | 5% | 1.950 | 95.00 | 51.282% |
| 2.02 | 5% | 1.969 | 96.90 | 50.787% |
| 3.00 | 5% | 2.900 | 190.00 | 34.483% |
Neste modelo isolado, a probabilidade de equilíbrio é 1 dividido pela odd efetiva. Ela não estima a probabilidade real do evento. Uma cotação sozinha não estabelece essa probabilidade; veja os limites de inferir odds justas de uma única cotação.
A cobrança pertence ao mercado, nem sempre a cada aposta vencedora
A documentação de comissão da Betfair descreve uma cobrança sobre os ganhos líquidos positivos dentro de um mercado. A taxa aplicável depende das condições da conta e da localização. A fórmula geral permite uma taxa-base do mercado e um desconto. As taxas acima são entradas do cálculo, sem afirmar que todas as contas pagam uma delas. A documentação foi consultada em 2 de novembro de 2026.
Essa distinção importa quando várias apostas são liquidadas no mesmo mercado. Suponha que, para um resultado possível, os lucros e prejuízos antes da comissão sejam +100 e -80 unidades. Juntos, produzem +20. A uma taxa presumida de 5%, a cobrança é de 1 unidade e o lucro final do mercado é 19.
Cobrar 5 unidades sobre a posição de +100, ignorando a posição perdedora na base da comissão, produziria apenas 15 unidades após a compensação. Isso aplica a cobrança à base errada.
Para cada resultado possível j do mercado, o cálculo mais claro é:
lucro líquido[j] = lucro do mercado antes da comissão[j]
- c * max(lucro do mercado antes da comissão[j], 0)
Essa simplificação supõe que a comissão indicada seja a única cobrança relevante. Verifique outras tarifas, regras de liquidação e cobranças específicas da conta separadamente. Quando várias posições compartilham um mercado, uma única odd efetiva de uma posição pode deixar de descrever a exposição completa.
Por que a comparação com uma «margem de 5%» falha
Considere uma linha completa e hipotética da casa com dois resultados a 1.90 e 1.90. A soma dos inversos das cotações é:
S = 1/1.90 + 1/1.90 = 1.05263158
O overround cotado é 5.2632%. Se os dois resultados forem realmente equiprováveis, uma aposta de uma unidade terá retorno bruto esperado de 0.5 * 1.90 = 0.95, ou perda líquida esperada de 5%.
Agora suponha que o mesmo evento justo de 50/50 esteja disponível na bolsa a 2.00 com comissão de 2%. A odd efetiva é 1.98, o retorno bruto esperado é 0.99 e a perda líquida esperada é 1%. Essa comparação funciona porque o exemplo fornece explicitamente a probabilidade verdadeira. O cálculo do overround sozinho não fornece essa informação.
Por isso, overround cotado, perda esperada no modelo e retenção efetivamente realizada pelo operador precisam de rótulos separados. O overround de uma casa real não revela quanta margem foi aplicada a cada resultado. Para linhas completas e equivalentes, a calculadora de odds sem margem permite comparar premissas de modelos. Ela não transforma um modelo em verdade observada.
A melhor cotação pode não atender ao valor inteiro
Uma cotação exibida na bolsa pode ter volume disponível limitado. Se uma parte da ordem hipotética fosse correspondida a 2.00 e outra a 1.96, calcule a liquidação conjunta com os valores de cada preço. Não aplique a melhor cotação visível à aposta inteira.
Suponha que uma ordem back isolada de 100 unidades corresponda a 30 unidades a 2.04 e 70 a 2.00. Seu lucro vencedor antes da comissão é 30 * 1.04 + 70 * 1.00 = 101.20. A uma taxa presumida de 5%, o lucro líquido é 96.14. Somando a aposta devolvida de 100 unidades e dividindo por esse valor, as odds efetivas são 1.9614.
Aplicar 2.04 à ordem inteira produziria 1.988 após a mesma comissão. A diferença é de 2.66 unidades de lucro vencedor neste exemplo de 100 unidades. O melhor preço exibido descrevia mal a média executável.
Com odds efetivas de 1.9614, uma probabilidade hipotética de 52% dá retorno líquido esperado de 0.52 * 1.9614 - 1 = 1.9928%. Com 50%, a mesma conta dá -1.93%. Essas probabilidades são premissas escolhidas, não previsões. Se a incerteza da estimativa abranger os dois valores, a aritmética não sustenta uma afirmação confiante de valor esperado positivo. Uma comissão calculada com precisão não elimina a incerteza do modelo do evento.
Compare o evento e o contrato com o mesmo cuidado dedicado às odds. Mercados de tempo regulamentar e mercados que incluem prorrogação podem liquidar de formas diferentes. Regras de participação, empates técnicos, anulações e deduções também alteram pagamentos. Uma comissão calculada corretamente sobre outro contrato continua sendo a comparação errada.
Nossa recomendação é manter duas contas separadas: primeiro, o pagamento líquido para resultados de liquidação equivalentes; depois, uma estimativa de valor esperado usando uma probabilidade com fonte ou modelo explícito. Se apenas a comparação de pagamentos estiver sustentada, pare nessa etapa.
Encontre a cotação que igualaria o preço da casa
A álgebra também funciona ao contrário. Seja B a odd decimal da casa e c a comissão presumida da bolsa para uma aposta back isolada. Igualamos os preços efetivos:
B = 1 + (O - 1) * (1 - c) cotação equivalente O = 1 + (B - 1) / (1 - c)
Para B = 1.97 e c = 0.05, a cotação necessária é aproximadamente 2.02105. Uma cotação de 2.02 rende somente 1.969 após a comissão, um pouco abaixo de 1.97. Uma de 2.03 rende 1.9785, um pouco acima.
Esse é um limite de pagamento, não um limite de aposta com valor. O cálculo desconhece a probabilidade verdadeira, o volume disponível e se os contratos liquidam de forma idêntica. Também pressupõe que a comissão continue aplicável a essa exposição isolada.
Se c for incerto, calcule várias linhas em vez de esconder uma taxa presumida. Com comissão zero, a cotação equivalente da bolsa é igual a B, um controle aritmético útil. Conforme c aumenta, a cotação exigida também cresce. Um resultado que se mova na direção oposta indica erro na conversão.
Uma cotação lay exige calcular a responsabilidade
A tabela anterior trata de apostas back. Em uma posição lay isolada, o valor lay exibido é o montante ganho antes da comissão se a seleção indicada perder. O montante em risco é a responsabilidade, ou liability:
responsabilidade = valor lay * (odd lay - 1)
Com odd lay de 3.00 e valor lay de 100 unidades, a responsabilidade é 200. Se a seleção perder, uma comissão hipotética de 5% deixa lucro de 95 unidades. Se vencer, a posição perde 200. Esses resultados não equivalem a uma aposta back de 100 unidades a 3.00.
Por unidade de responsabilidade, a odd efetiva sobre o evento complementar é:
odd complementar efetiva = 1 + (1 - c) / (odd lay - 1)
O exemplo resulta em 1.475. Seu evento complementar é «a seleção indicada não vence». Em um mercado de vencedor da partida com três resultados, isso pode incluir tanto o empate quanto a vitória do outro time. Compare com um contrato que cubra esse mesmo conjunto, não com uma aposta back apenas no adversário.
Assim como em várias posições back, uma posição existente no mesmo mercado pode alterar a base líquida da comissão. Para a exposição completa da conta, calcule cada resultado e seu lucro positivo no mercado antes de converter qualquer posição em odd efetiva.
Um registro compacto para comparação
Em qualquer comparação salva, registre evento, definição do mercado, seleção, horário, cotação, volume disponível e comissão aplicável. Guarde as premissas de liquidação junto da conta. Se a taxa da conta for desconhecida, identifique-a como desconhecida e mostre uma faixa de sensibilidade em vez de atribuir uma tarifa padrão.
O CSV de comissão reproduz as quatro conversões da tabela. O JSON dos exemplos adicionais permite conferir os demais cálculos. Não contêm cotações reais. Reveja as informações atuais de cobrança da conta antes de aplicar uma conversão a um mercado real.
